What Options Mean: Call and Put Made Simple
Stock Technique Editorial · Updated 2026-11-07
Prepared by the Stock Technique content team from public sources. Draft: not yet personally reviewed by the instructor.
Option হলো একটা অধিকার, বাধ্যবাধকতা নয়। নির্দিষ্ট দামে (strike price) নির্দিষ্ট তারিখের মধ্যে (expiry) share বা index কেনা বা বেচার অধিকার। এই অধিকার কিনতে যে দাম দেন, তাকে বলে premium।
Call option (CE): কেনার অধিকার। আপনি মনে করেন দাম বাড়বে, তাই call কিনলেন। দাম সত্যি বাড়লে premium-এর দাম বাড়ে।
Put option (PE): বেচার অধিকার। দাম পড়বে বলে মনে হলে put কিনলে দাম পড়লে premium বাড়ে।
একটা উদাহরণ: Nifty 25,000-এ আছে। আপনি 25,100 strike-এর call কিনলেন ₹১২০ premium দিয়ে, ধরুন lot size ৭৫ (lot size বদলায়, এটা শুধু উদাহরণ) হলে খরচ ₹৯,০০০। Expiry-তে Nifty 25,400 গেলে আপনার option-এর মূল্য হয় (25,400 − 25,100) × ৭৫ = ₹২২,৫০০। কিন্তু Nifty 25,100-এর নিচে থাকলে পুরো ₹৯,০০০ শূন্য হয়ে যায়। Option buyer-এর সর্বোচ্চ ক্ষতি premium পর্যন্তই, কিন্তু সেটা পুরোটাই হারানো খুবই সাধারণ ঘটনা।
Buyer আর seller: Option কিনলে ঝুঁকি সীমিত (premium) কিন্তু জেতার সম্ভাবনা কম। Option বিক্রি (selling/writing) করলে premium আগেই পান, কিন্তু ক্ষতি তাত্ত্বিকভাবে অসীম হতে পারে। Selling-এ প্রচুর margin লাগে আর এটা শুধুই অভিজ্ঞদের কাজ।
Time decay: Option-এর দাম সময়ের সাথে কমে, এটাকে বলে theta। Expiry যত কাছে, decay তত দ্রুত। তাই option buyer-এর বিরুদ্ধে ঘড়িও কাজ করে। দাম আপনার দিকে গেলেও দেরি হলে লাভ হবে না।
কঠিন সত্য: SEBI-র তথ্য বলে F&O-তে অধিকাংশ individual trader টাকা হারান। Option হলো দ্রুততম আর সবচেয়ে ক্ষমতাশালী instrument, তাই ভুলের দামও সবচেয়ে বেশি। আগে share market আর risk management ভালো করে শিখুন, তারপর ছোট position দিয়ে option শিখুন। এই লেখা শুধু শিক্ষার জন্য, derivatives সবার জন্য নয়।